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發(fā)布者：zoqra.cn 發(fā)布時(shí)間：2012/7/21 閱讀：803次 【字體：大 中 小】 |
供需矛盾未緩解是鋼市低迷的主因
二季度GDP增速三年來首次破八，6月PMI指數(shù)創(chuàng)7個(gè)月新低，鋼鐵主要下游行業(yè)房地產(chǎn)、機(jī)械、造船、家電等都仍未出現(xiàn)企穩(wěn)好轉(zhuǎn)跡象，鋼材需求增長緩慢。而鋼產(chǎn)量方面，雖然今年上半年粗鋼產(chǎn)量同比增長僅為1.8%，增速已經(jīng)明顯下降，部分品種還出現(xiàn)了負(fù)增長，但是目前200萬噸的日均產(chǎn)量水平相對(duì)于需求來說，仍然較高。鋼材需求與供給呈現(xiàn)“一半是海水，一半是火焰”的現(xiàn)象，此外，這種冰火兩重天的現(xiàn)象也存在于鋼鐵行業(yè)的其他方面。
海水vs火焰之一：鋼價(jià)跌跌不休，而產(chǎn)量居高不下
商品經(jīng)濟(jì)中，價(jià)格由供求關(guān)系決定。供大于求則價(jià)格下降，從而反過來促進(jìn)供求關(guān)系的調(diào)節(jié)，向再平衡靠近。2010年和2011年這一情況都曾發(fā)生，2010年4-7月鋼價(jià)經(jīng)歷了約15%的下跌，產(chǎn)量滯后3個(gè)月從7月開始降低，日均粗鋼從最高184萬噸降低到160萬噸。2011年8月至今年2月鋼價(jià)也是下跌了約15%，產(chǎn)量從去年9月開始從最高199萬噸下降到166萬噸。今年，截止7月19日，螺紋鋼全國均價(jià)與4月高點(diǎn)相比下跌了12%，但是產(chǎn)量的降低遲遲沒有出現(xiàn)。在需求難以改觀的情況下，業(yè)內(nèi)普遍寄希望于產(chǎn)量的降低來改善供求關(guān)系，目前來看，這一跡象的出現(xiàn)時(shí)間將再次推遲。若產(chǎn)量仍無法降低，鋼市只有等待政策推動(dòng)下需求的稍許改觀。
海水vs火焰之二：鋼企盈利低迷，而產(chǎn)能擴(kuò)張不止
中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，80家全國重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)的利潤同比下降94.26%，銷售利潤率僅為0.17%。過去的2010年和2011年，大中型鋼鐵企業(yè)的銷售利潤里也僅有2.91%和2.4%。但是，在這種情況下，鋼企的產(chǎn)能擴(kuò)張腳步并沒有停止或者放緩。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來有公開報(bào)道的鋼廠新建高爐投產(chǎn)就至少有17座，新增產(chǎn)能約在2400萬噸。此外，據(jù)了解，唐山地區(qū)中小民營鋼廠上半年也有10余座高爐投產(chǎn)。按照這種速度推算，今年的新增煉鐵產(chǎn)能可能在4000-5000萬噸。不斷膨脹的產(chǎn)能使得在市場弱勢時(shí)期，依靠產(chǎn)量調(diào)整來緩解供需矛盾的空間越來越小。
海水vs火焰之三：鋼企生存艱難，而鐵礦石量增價(jià)堅(jiān)挺
相對(duì)于鋼鐵企業(yè)的水深火熱，上游鐵礦石行業(yè)情況依然相對(duì)樂觀。上半年，我國鐵礦石進(jìn)口量為3.66億噸，同比增長9.7%;國內(nèi)原礦產(chǎn)量6.0億噸，同比增長16.7%。從價(jià)格方面來看，與今年的高點(diǎn)相比，目前螺紋鋼和熱軋全國均價(jià)分別下跌了12%和11%，而62%澳礦PB粉期貨和唐山鐵精粉價(jià)格分別下跌14%和11%。一般來說，下跌行情中鐵礦石價(jià)格跌幅要遠(yuǎn)大于鋼價(jià)，其跌幅約為鋼價(jià)的1.5倍左右。但是今年鋼產(chǎn)量居高不下，鐵礦石需求不減，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，使得鋼企降成本的空間也非常有限，處境更加艱難。
綜上來看，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下降，GDP增長進(jìn)入到7-8%區(qū)間的背景下，鋼鐵行業(yè)下游需求的恢復(fù)預(yù)計(jì)仍較為緩慢。雖然從今年4月份以來，政府相繼出臺(tái)了一系列穩(wěn)增長措施，包括加快基礎(chǔ)設(shè)施工程項(xiàng)目的審批、推動(dòng)保障房建設(shè)、二次降息等，預(yù)計(jì)下半年鋼鐵的需求情況相對(duì)上半年要略好，三季度鋼材價(jià)格可能有小幅反彈。但是，行業(yè)面臨的供需矛盾的根本性轉(zhuǎn)變?nèi)噪y以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)，鋼材市場整體弱勢預(yù)計(jì)仍將持續(xù)。
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