上海寶鋼產(chǎn)20號(hào)無縫管整體價(jià)格處于穩(wěn)價(jià)趨勢(shì)
“中國正在經(jīng)歷的"轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)"，是導(dǎo)致上海寶鋼無縫管需求增長放緩的原因之一”。首鋼董事長王青海近期表示，投資主導(dǎo)型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式是不可持續(xù)的，政府正在積極降低經(jīng)濟(jì)增速，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造空間。
“調(diào)結(jié)構(gòu)”意味著上海寶鋼無縫管行業(yè)將經(jīng)歷一個(gè)慘烈的痛苦過程。中報(bào)也印證了這一論斷。上半年，上海寶鋼無縫管上市公司業(yè)績情況低于預(yù)期，整體盈利同比大幅下滑。有分析認(rèn)為，三季度或?qū)⒀永m(xù)大面積虧損的局面，到四季度業(yè)績有可能小幅回升。
上海寶鋼無縫管整體經(jīng)營仍在惡化
上海寶鋼無縫管行業(yè)半年報(bào)簡直讓市場(chǎng)“麻木”了——營業(yè)收入降幅普遍大于成本降幅，整體經(jīng)營情況仍在惡化。據(jù)華泰證券(601688,股吧)統(tǒng)計(jì)，上半年，48家上海寶鋼無縫管上市公司總體凈利潤合計(jì)42.3億元，較去年同期163.4億元大幅下降286%，較去年下半年的18.07億元環(huán)比提升57%；營業(yè)收入合計(jì)6979.7億元，同比下降7.04%、環(huán)比下降5.6%；營業(yè)成本7020.71億元，同比下降3.66%、環(huán)比下降5.11%。
具體來看，各板塊分化較為明顯。普碳鋼公司業(yè)績下滑顯著，上海寶鋼無縫管子板塊業(yè)績較好。上半年華菱、首鋼、鞍鋼、山鋼等普碳鋼廠虧損額度較大，對(duì)行業(yè)整體業(yè)績下滑影響更深。而與此同時(shí)，上海寶鋼無縫管行業(yè)卻一枝獨(dú)秀。剔除攀鋼釩鈦(000629,股吧)、ST大成業(yè)績出于資產(chǎn)置換重組的因素，經(jīng)營業(yè)績同比提升的企業(yè)中，上海寶鋼無縫管公司占到了半數(shù)。
與業(yè)績大幅下滑相隨的是，上海寶鋼無縫管企業(yè)資金鏈緊張也日益凸顯。數(shù)據(jù)顯示，僅有寶鋼、方大炭素(600516,股吧)等12家企業(yè)的現(xiàn)金及等價(jià)物有所增加，占比約25%，其余企業(yè)都出現(xiàn)不同程度地下降。負(fù)債方面，將近28%的公司資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)70%以上的危險(xiǎn)位置，其中，5家企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率已在80%以上。僅有32%的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于50%，處于相對(duì)安全區(qū)間。
在產(chǎn)成品庫存方面，鋼企壓力不斷增大。長江證券(000783,股吧)分析師劉元瑞認(rèn)為，2012年中期的行業(yè)庫存水平同比下降1.72%,但相比年初而言仍有1.34%的增長。從庫存結(jié)構(gòu)來看,相比年初,上半年原材料庫存占比有所下降,但產(chǎn)成品庫存占比有所上升。說明上半年行業(yè)去原材料庫存取得了一定的效果,但受制于下游采購需求的低迷,產(chǎn)成品庫存壓力正在加大。
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