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| 江蘇鍋爐管鋼價(jià)小幅下滑0.2% |
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發(fā)布者：zoqra.cn 發(fā)布時(shí)間：2013/11/1 閱讀：772次 【字體：大 中 小】 |
江蘇鍋爐管鋼價(jià)小幅下滑0.2%，毛利杠桿連續(xù)三周抗跌。本周加權(quán)鋼價(jià)較上周跌0.2%，跌幅收窄；本周國內(nèi)、進(jìn)口鐵礦石價(jià)格較上周變化0.6%、-0.1%，噸鋼毛利普遍回落，毛利杠桿（毛利核算上收入成本時(shí)間差帶來的杠桿效應(yīng)）維持1倍，連續(xù)三周維持，表明即便鋼價(jià)持續(xù)下跌導(dǎo)致噸毛利持續(xù)下滑，但毛利收縮趨勢并未進(jìn)一步放大。本周滬線螺終端采購量降12%；本周社會(huì)庫存降0.6%，降幅擴(kuò)大；本周港口礦石庫存較上周升2%。本輪鋼價(jià)下滑已持續(xù)10周，但毛利杠桿其間僅收縮5周，近三周毛利杠桿維持1.0左右，主要原因?yàn)橥獾V鐵礦石價(jià)格近幾周價(jià)格未出現(xiàn)大波動(dòng)，使得庫存滯后效應(yīng)帶來的成本波動(dòng)不明顯，我們認(rèn)為其有利于對鋼價(jià)形成成本支撐，鋼價(jià)跌幅有望收窄企穩(wěn)，毛利杠桿有望恢復(fù)擴(kuò)大。
本周毛利杠桿維持在中性的1.0倍。建議重點(diǎn)關(guān)注低估值高彈性品種：方大特鋼，*st鞍鋼、凌鋼股份、新鋼股份、酒鋼宏興；同時(shí)關(guān)注噸鋼毛利持續(xù)業(yè)內(nèi)第一的寶鋼股份、長期資產(chǎn)注入預(yù)期的包鋼股份。
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