無錫合金鋼管行業(yè)或面臨環(huán)保與信貸雙重壓力
環(huán)保壓力。三中全會(huì)提出“建設(shè)生態(tài)文明，必須建立系統(tǒng)完整的生態(tài)文明制度體系，用制度保護(hù)生態(tài)環(huán)境。”近期，各地方政府接連發(fā)布環(huán)保政策，而意圖皆在于削減鋼鐵產(chǎn)能，減少污染，保護(hù)生態(tài)環(huán)境。要滿足國家關(guān)于大氣污染物排放限值的要求，鋼鐵行業(yè)環(huán)保投入預(yù)計(jì)要達(dá)到720億元（每噸100元），而且這僅僅是大氣污染物排放的治理成本。
信貸壓力。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月末，全國86家大中型鋼鐵企業(yè)總負(fù)債已經(jīng)超過3萬億元，其中，銀行貸款達(dá)到1.3萬億元，行業(yè)負(fù)債率達(dá)到69.47%。相當(dāng)于全部銷售收入的1.67倍、利潤總額的1327倍中國鋼鐵企業(yè)網(wǎng)。
多米諾倒下，下一個(gè)是誰
從環(huán)保和信貸兩個(gè)角度分析，我們認(rèn)為“龍海鋼鐵”事件不是偶發(fā)事件，很有可能是鋼鐵行業(yè)整體破產(chǎn)重組、重新洗牌的前奏，而停產(chǎn)事件預(yù)計(jì)將多發(fā)生在小型鋼廠，中大型鋼廠由于本身資金力量雄厚，生產(chǎn)經(jīng)營將保持相對穩(wěn)定。
宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑；原燃料大幅漲價(jià)。
我們認(rèn)為在小型鋼廠中間將發(fā)生因環(huán)保與信貸壓力引起的多米諾停產(chǎn)潮，同時(shí)政府的產(chǎn)能縮減行動(dòng)，也將會(huì)對鋼鐵供給端形成實(shí)質(zhì)利好。秉持著“剩者為王”的策略，我們看好國有大中型鋼鐵企業(yè)，它們將在產(chǎn)能削減中獲得更多的市場份額，在寒潮中將走向自主融合，各方面資源將向其集中，打造出中國的特大型鋼鐵企業(yè)。
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