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摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶１７日指出，中國經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇并不會(huì)引起全球大宗商品價(jià)格的全面上漲，大宗商品價(jià)格偏低的情況整體上還會(huì)繼續(xù)維持。 王慶在北京舉行的媒體圓桌會(huì)上指出，當(dāng)前國際市場上大宗商品價(jià)格上漲反映的是危機(jī)過程中相對(duì)價(jià)格的調(diào)整而非總體價(jià)格水平的上漲。未來１２個(gè)月內(nèi)，通貨膨脹不應(yīng)成為中國、美國或者全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)心的問題。
他強(qiáng)調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇不會(huì)引發(fā)全球大宗商品價(jià)格的全面上漲進(jìn)而抑制全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
王慶說，這場危機(jī)影響了全球總需求，但是并沒有改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。危機(jī)發(fā)生前，印度和中國等新興市場的崛起增加了大宗商品的需求，推高了大宗商品價(jià)格，但是也同時(shí)推低了一般工業(yè)制造品的價(jià)格，這種相對(duì)價(jià)格的調(diào)整反映了全球化進(jìn)程中大宗商品相對(duì)工業(yè)品的稀缺程度。危機(jī)爆發(fā)后，不假思索地甩賣將兩者的價(jià)格同時(shí)壓低，隨著經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的消除，新興國家崛起的進(jìn)程依然會(huì)繼續(xù)，相對(duì)價(jià)格依然會(huì)調(diào)整，這是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個(gè)結(jié)果，并不構(gòu)成對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響。
王慶還援引中國經(jīng)濟(jì)的歷史數(shù)據(jù)指出出口增長與通貨膨脹的聯(lián)系。他說，從１９９７年到現(xiàn)在的１２年里，中國出現(xiàn)３次通貨緊縮，每次都是出口大幅下滑然后出現(xiàn)通貨緊縮。這次出口的大幅下滑程度比前幾次都深，所以很難想象中國會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹。
王慶認(rèn)為，市場在當(dāng)前通貨緊縮情況下對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂恰恰說明各國央行在前所未有的通縮壓力下非常成功地制定了通脹預(yù)期。
展望２０１０年，王慶指出，摩根士丹利對(duì)中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更有信心，主要基于對(duì)中國政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的政策刺激，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和中國房地產(chǎn)行業(yè)回暖的判斷。
他說：“如果沒有出現(xiàn)通貨膨脹，政策層面就很難有大的調(diào)整。我們判斷至少今年，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策不會(huì)有變化，尤其不會(huì)出現(xiàn)政策緊縮�！�
王慶認(rèn)為，經(jīng)過這場金融危機(jī)，未來五六年的全球經(jīng)濟(jì)增長會(huì)比過去五六年明顯放緩，通脹則會(huì)較之前加快，但不會(huì)出現(xiàn)所謂的惡性通貨膨脹。
他說：“未來五六年最理想及最可能的結(jié)果是，全球經(jīng)濟(jì)增長速度放緩到１％－３％，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩到７％－９％；發(fā)達(dá)國家和中國經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹水平提高到３％－５％�！�
針對(duì)市場上對(duì)中國房地產(chǎn)泡沫的爭議，王慶認(rèn)為，中國房地產(chǎn)市場總體上是一個(gè)健康的市場，不存在全國范圍內(nèi)的價(jià)格泡沫現(xiàn)象，隨著金融危機(jī)的緩解和中國政策的改變，房地產(chǎn)市場潛在的需求開始體現(xiàn)，判斷中國經(jīng)濟(jì)今年后半期和明年的表現(xiàn)應(yīng)該關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用。
官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前５個(gè)月，房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售呈加快之勢，全國完成房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長６．８％，增幅比１至４月份提高１．９個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售面積同比增長２５．５％，增幅提高８個(gè)百分點(diǎn)。
與此同時(shí)，中國的新增人民幣貸款高達(dá)５．８萬億元，同期，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長３２．９％，增速比前四月加快２．４個(gè)百分點(diǎn)。
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