上半年無縫管價格先揚后抑  波動空間較窄  

    上半年，全國無縫管價格呈現先揚后抑的走勢，最大波動幅度僅為500元/噸。從去年初至今，央行累計上調存款準備金率14次、利率5次，降低了貨幣流動性，使得許多無縫管上下游企業(yè)貸款困難、流動資金緊張，進而抑制了需求的釋放。貿易商和下游用管單位為了增加資金使用率，管材儲備量較往年明顯減少，使得無縫管需求淡季提前到來。無縫管年中價格已接近年初最低水平，而波動幅度較窄，也使得商家操作空間有限，利潤大幅縮水。

    對于終端用戶來說，因為價格波動較窄，為了避免占用資金，多以隨用隨買為主，不像往年儲備一定量的庫存。好在今年油價高企刺激了油井管的需求，預計2011年國內油井管需求量將在300萬噸左右。此外，鍋爐、電力、機械制造行業(yè)需求也較為穩(wěn)定，再加上出口形勢的好轉，將對無縫管行業(yè)形成一定的支持。

上半年無縫管產量高位增長 民營企業(yè)異軍突起

    1月～5月份，國內無縫管產量累計為1029.4萬噸，比去年同期增加111.6萬噸，同比增長12.2%。目前無縫管行業(yè)產能過剩，今年預計新增產能將達600萬噸，且大多集中在中等以上組距，這就使得大管市場競爭進一步加劇，企業(yè)銷售半徑繼續(xù)縮小。

    但令人略感欣慰的是，從2012年起無縫管新增產能將大幅減少，無縫管產量增速也有望得到根本遏制。然而，下半年隨著新增產能的陸續(xù)釋放，產量進一步增加在所難免，因此供應量增加、庫存高企將是無縫管生產企業(yè)下半年所面臨的困境。

    從2011年各省產量來看，主產25個省份中累計同比下降的僅有7個省，而其他18個省份均同比增長。累計產量破百萬噸的依次為山東、江蘇和天津，其中僅江蘇同比小幅下降，降幅為1.2%。此3省的產量占到了累計總產量的近一半，尤其是普管市場中小規(guī)格組距基本已被山東、江蘇兩省資源所主導。大管雖然產量仍以國有大型鋼廠居多，但ф325mm以下組距山東、江蘇、河南等地區(qū)的民營管廠因成本偏低，市場份額逐漸增大。ф460mm以上組距隨著四川三洲、揚州龍川等企業(yè)相繼投產，目前已形成規(guī)模的ф500mm以上機組近10套，在需求本就較低的情況下，大口徑市場面臨競爭加劇的狀況。無縫管行業(yè)過剩競爭已經形成，高利潤時代已然過去。

    1月～5月份，國內前10家重點無縫管生產企業(yè)累計利潤平均同比下降11.28%，可見絕大多數無縫管企業(yè)上半年處于虧損的狀況。在此種狀況下，企業(yè)為了確保產量而不至于停產，同行企業(yè)間市場競爭日益激烈，相互壓價的現象也屢見不鮮。今年國內需求略顯疲軟，民營企業(yè)日子也并不好過，資金和高庫存壓力困擾著企業(yè)。為了確保資金鏈不斷，部分企業(yè)即使虧損也要確保生產，這并不是長久之計，很多企業(yè)面臨著被市場淘汰的困境。

上半年無縫管出口穩(wěn)步回升  新興市場成亮點

    1月～5月份，我國無縫管累計出口175.51萬噸，同比增加38.44萬噸，增長28.05%，出口的回升在一定程度上緩解了國內市場的競爭壓力，但與金融危機前相比仍有一定差距。盡管金融危機后歐美市場對我國無縫管出口實施了高額的稅收，使我國無縫管出口大受影響，但國內企業(yè)在北非、南美和中東都有了新的突破。今年以來北非和中東局勢動蕩一度影響了我國無縫管出口量，但隨著南美出口量的激增，彌補了非洲、中東市場的缺口，而北非局勢在下半年有望趨于明朗，再加上油價高企對于無縫管出口的拉動作用，下半年無縫管出口整體形勢還是值得期待的。

    1月～5月份，亞洲市場仍為我國無縫管主要出口地區(qū)，占累計出口量的50.39%，而南美地區(qū)的委內瑞拉、哥倫比亞和秘魯都已躋身我國無縫管出口國前20位，委內瑞拉更是成為我國第4大無縫管出口國。南美市場原是歐美無縫管企業(yè)的固有市場，但通過這幾年的努力，我國無縫管企業(yè)陸續(xù)打開了南美、非洲無縫管市場的大門。但從長遠來看，印度、墨西哥、巴西、美國和中東等國陸續(xù)有新增無縫管生產線在未來幾年將要投產，對于我國無縫管出口無疑會造成影響，國內企業(yè)應提早應對。

下半年無縫管市場展望

    無縫管行情持續(xù)陰跌已近3個月，目前市場售價也接近年初水平，且短期內仍有下行的可能，但在成本的支撐下降幅空間有限�？蓮囊韵聨讉�方面分析下半年市場運行趨勢。

    宏觀方面：歐美經濟再度亮起黃燈使得全球經濟復蘇時間延長，同時人民幣的持續(xù)升值對于我國無縫管出口都有一定制約。下半年國家對于貨幣流動性的調控，也將給無縫管走勢帶來間接影響。北非、中東局勢的走向和南美政局的動向也成為影響下半年無縫管出口的重要因素。限電和節(jié)能減排則會影響無縫管短期行情。

    供應方面：下半年我國無縫管供應量增長趨勢仍難以遏制，隨著寶鋼魯寶460機組、黑龍江建龍180機組、華菱錫鋼250機組、巴州西姆萊斯250機組、揚州龍川720機組等新增產能陸續(xù)投產，大口徑無縫管市場競爭將在下半年加劇。中小規(guī)格市場隨著傳統(tǒng)需求旺季的到來，產量也將有所增加。

    需求方面：在整體宏觀經濟趨弱的情況下，下半年國內需求釋放將集中在第四季度。但與往年不同的是，因為今年整體無縫管波動幅度較窄，再加上銀根緊縮，很可能出現年末貿易商和下游用戶儲備下降的情況。

    生產成本：鐵礦石第三季度協(xié)議價格穩(wěn)中小幅回落，使得短期內無縫管行情很難有反彈的動力，再加上其他原料行情也呈現出穩(wěn)中趨弱的態(tài)勢，以前成本推動無縫管價格上漲的動力已不足。但由于工業(yè)用電和人工等成本上升，企業(yè)自身成本仍較高。

    價格周期：從過去幾年價格走勢來看，無縫管價格走勢有一定的季節(jié)性。正常年份5月～8月份我國南方大部處于雨季或者高溫天氣，下游需求偏弱，無縫管價格多以下跌為主。而隨著“金九銀十”需求旺季的到來，無縫管價格出現反彈的可能性較大，但因今年產能較高，漲幅空間將相對有限。

    鋼廠調價：下半年鋼廠調價多以穩(wěn)定價格為主，在整體鋼市和原料的助推下，無縫管價格有上漲的可能，但時間不會持久，幅度也不會太大。隨著產能的釋放，價格低點很可能出現在年末。

    綜合來看，短期內因當前整體宏觀政策面、金融市場不確定因素增多，且下半年無縫管供需矛盾將進一步明顯，7月、8月份受天氣影響屬無縫管需求淡季，再加上管廠減產不力，無縫管價格將繼續(xù)在低位徘徊。雖然成本支撐力度偏弱，但下行空間較為有限。從中期來看，整體鋼市在第三季度有望觸底反彈，無縫管行情也將隨后跟進，且9月、10月份為傳統(tǒng)的需求旺季，下半年價格出現上漲的時間很可能在8月～10月份。從長期來看，因年末需求趨弱且貿易商和下游用戶控制資金、規(guī)避風險的意識增強，年末價格出現回落的概率相對較大。整體來看下半年變化空間也不會太大，調整仍將是我國無縫管行業(yè)下半年的主旋律。