江蘇鍋爐管-貨幣政策初放松 鋼市資金問題有望緩解
昨日有消息稱，銀行信貸局部放松，市場(chǎng)資金寬裕，貨幣政策局部松動(dòng)已成現(xiàn)實(shí)。溫家寶所言“宏觀政策適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)”的承諾正在變成現(xiàn)實(shí)，鋼市接近大半年的資金饑渴問題有望得到緩解。就目前的鋼市現(xiàn)狀來看，多重利空因素困擾鋼市，讓鋼價(jià)連續(xù)下降十周以后仍無反轉(zhuǎn)跡象，此時(shí)的政策利好，或許能讓目前久困于鋼市的鋼貿(mào)商們一點(diǎn)欣慰。
據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：昨日，國內(nèi)重點(diǎn)城市Ф25mm螺紋鋼平均價(jià)格4305元/噸，比昨日跌10元；Ф6.5mm高線平均價(jià)格為4445元，跌10元；5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為4217元，跌7元；1.0mm冷板的平均價(jià)格為5352元，跌5元；20mm中板平均價(jià)格4305元，比昨日跌9元。本周鋼市在初始階段出現(xiàn)短暫性的反彈之后，重新陷入了降價(jià)僵局，鋼鐵行業(yè)利空因素主導(dǎo)，鋼價(jià)下降趨勢(shì)不可擋。
在下游需求未得到釋放，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷引發(fā)全國性降價(jià)潮，高鐵項(xiàng)目被暫停，雖說獲得資金支持，但是短時(shí)間內(nèi)對(duì)鋼市的需求仍無利好。加上鐵礦石瘋狂暴跌，讓鋼貿(mào)商欲罷不能，一方面成本下降是好事，一方面無原料價(jià)格的支撐鋼價(jià)反彈上漲無望，加上鋼廠當(dāng)初高價(jià)位庫存鐵礦石，如今的暴跌更大大折損鋼廠利潤(rùn)。之前資金面的緊縮已經(jīng)讓鋼貿(mào)商出貨、備貨、成交等方面資金周轉(zhuǎn)極為困難，貸款難、融資難、成本高困擾商家每走一步都極為謹(jǐn)慎。
貨幣政策放松，商家融資貸款難度減小，資金周轉(zhuǎn)問題減弱，下游采購量或增加，就目前的低價(jià)行情來看，中間商很可能借此機(jī)會(huì)提高交易量，并帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)成交率，牽動(dòng)鋼市利好運(yùn)轉(zhuǎn)。加上國內(nèi)主要港口目前積壓了將近億噸的高價(jià)進(jìn)口礦，一旦形勢(shì)轉(zhuǎn)好，各商家很有可能借機(jī)拔高鋼價(jià)。
央行本周在公開市場(chǎng)操作力度大幅降低，本周僅發(fā)行了110億元的央票，凈投放貨幣960億元；四大行在10月底5個(gè)工作日新增信貸600多億元。在信貸閘門局部放松和央行凈投放貨幣的雙重作用下，銀行間資金拆借利率本周連續(xù)走低。隨著信貸逐步寬松，可能引致的后續(xù)資金面寬松，或?qū)?dǎo)致包括股市等市場(chǎng)出現(xiàn)行情反轉(zhuǎn)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好也將出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，對(duì)遠(yuǎn)期投資信心加強(qiáng)，對(duì)鋼市后期有一定的利好支撐。
總之，筆者認(rèn)為，本次貨幣政策的初步放松已經(jīng)在局勢(shì)上利好于鋼市，對(duì)鋼市后期運(yùn)轉(zhuǎn)有一定的利好影響，資金成本壓力以及融貸資金難度的進(jìn)一步減少，加上鐵礦石暴跌降低原料成本，后期鋼市或?qū)⒏淖兡壳暗奈⒗窬帧?/P>
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