盡管近期鋼市是一個下行的態(tài)勢，但據(jù)ZGGGXXG最新庫存報告顯示，上周五（3月4日）國內(nèi)五大鋼材品種（即螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋和中板）庫存總量已創(chuàng)下歷史新高，達到1890萬噸，且據(jù)ZGGGXXG分析師的預(yù)測，本周鋼材庫存繼續(xù)小幅上揚的可能性還很大，突破1900萬噸（以ZGGGXXG統(tǒng)計數(shù)據(jù)比較），從而達到另一個新高。

然而對于2011年的高庫存，鋼貿(mào)商較往年也更多了幾層焦慮。遠遠高于往年的囤貨成本，不斷累積的資金壓力和遲遲不旺的終端需求，令他們甚是“糾結(jié)”。對此ZGGGXXG分析師提醒，理性看市很重要。

多品種現(xiàn)歷史高位 

上周五（3月4日），ZGGGXXG發(fā)布了最新一期的鋼材庫存數(shù)據(jù)報告，數(shù)據(jù)顯示，全國五大鋼材品種整體庫存創(chuàng)下新高，與前一周相比則都呈上升態(tài)勢。

數(shù)據(jù)顯示，五大鋼材品種總庫存達到1890萬噸，是ZGGGXXG統(tǒng)計鋼材庫存以來的歷史高位。巧合的是，之前的高位紀錄是去年同期（2010年3月5日）創(chuàng)下的，當(dāng)時五大鋼材品種總庫存為1858萬噸，此次庫存比當(dāng)時高出1.7%。前一周1853萬噸的庫存水平已經(jīng)非常接近去年高位。

分品種來看，冷軋板卷同比增長最為明顯，169萬噸的庫存較去年同期增長13%，其次是線材，同比增長11%；熱軋板卷較去年同期下降了10.2%，庫存量為515.6萬噸，是唯一低于去年庫存水平的品種。而庫存量最大的仍然是螺紋鋼，庫存達到773.7萬噸，同比增長4.6%。

此外，與前一周相比，上周各品種庫存都出現(xiàn)了上升，其中螺紋鋼、線材和中厚板庫存增長最為明顯，分別增加11.8萬噸、8.8萬噸和8.4萬噸。

資金充裕或是關(guān)鍵

對于這已被刷新的數(shù)字，ZGGGXXG研究中心研究部資深分析師王中元表示，高庫存已是事實，并且本周“突破1900萬噸再創(chuàng)新高的可能性還很大”。

2011年的高庫存在王中元看來，和往年同期大體一樣，它也是“節(jié)假日效應(yīng)”的顯著表現(xiàn)，“春節(jié)期間需求是減少的，但鋼廠的生產(chǎn)并沒有停止，再加上鋼貿(mào)商一貫的看漲節(jié)后市場”，因此每年這段時期庫存的攀升總是會出現(xiàn)的。

但2011年的高庫存和往年似乎又有不一樣的地方，因為它甚至讓一些鋼貿(mào)商感到有些“心慌”與“糾結(jié)”，其中原因何在？對于未來貿(mào)易商將何去何從？對此王中元進一步分析道，目前這些庫存的堆積需要資金，而在通貨膨脹的大背景中、國家相關(guān)政策之下，他們的庫存成本較往年增加很多，“他們的資金日漸趨緊了”。此外，房產(chǎn)市場的調(diào)控也相當(dāng)于給他們的資金缺口上再撒了一把鹽，春節(jié)過后，在房產(chǎn)政策調(diào)控力度加大的情況下，一些工地開工推遲，讓往年元宵過后需求轉(zhuǎn)旺的情況未能出現(xiàn)。由于缺乏需求的有效支撐，一直呈現(xiàn)有價無市的狀態(tài)，這也讓他們的資金更為緊張，而房產(chǎn)調(diào)控對鋼市市場心態(tài)產(chǎn)生的影響也不可小覷，它讓市場參與者的操作變得更為謹慎，最終呈現(xiàn)出來的也就是目前較為“糾結(jié)”的鋼價。

王中元感慨道，在未來一段時間內(nèi)，在資金方面，對貿(mào)易商而言，或許可以說“誰能熬得住，誰就是贏家”，“他們資金的來源將是關(guān)鍵，熬的住的會是自有資金較多或貸款期限較長的，熬不住的或?qū)⑹悄切┒唐谫J款較多的”。

有效消化需漲價配合

對于如此高的庫存，王中元坦言“可能還會持續(xù)一段時間”，盡管他表示庫存存量不可能無限制的增長，但同時他也直言，“有效的消化過程一定需要市場價格的上揚配合”。

雖然目前部分地區(qū)市場上已有貿(mào)易商鑒于資金的壓力開始降價促銷，但王中元認為“現(xiàn)在的庫存存量的增加是在高價下建倉的，因而庫存存量的成本已經(jīng)很高，會虧本銷售的畢竟不會是很大一部分”。

每天都會與鋼貿(mào)商溝通行情的ZGGGXXG鋼材事業(yè)部資訊編輯也證實，“現(xiàn)在資源價格已經(jīng)壓進多數(shù)商家的建倉成本，他們拋售的意愿并不高”。據(jù)透露，現(xiàn)在不少貿(mào)易商都在與鋼廠交涉，希望鋼廠對前期的價格能有所追補，但最終結(jié)果如何還是未知數(shù)。

不過據(jù)ZGGGXXG相關(guān)資訊編輯了解，鋼廠后期發(fā)貨量都不多了，“最起碼在5月份之前市場不會出現(xiàn)明顯的到貨壓力”，這或許也會讓高漲的庫存在未來一段時期內(nèi)得以降一降溫。

對于當(dāng)前看似悲觀的鋼市，ZGGGXXG分析師們都表示，需要更為理性的對待。正如資深分析師王中元上周日（3月6日）在“2011鋼鐵中國•杭州春季大客戶調(diào)研座談會”中所說，“2011年左右鋼價走勢的主要因素還將是成本與需求”，波浪式的運行將是永恒，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整是“養(yǎng)精蓄銳”，漲久必跌、跌久必漲是其內(nèi)在的因素，而當(dāng)一些趨勢“被共識”時，“反向的機會也將來臨”。